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短期融资券的基本知识
来源: 作者: 发布于:2013/4/16 15:04:35 点击量:

 

短期融资券,是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行的,约定在1年内还本付息的债务融资工具。短期融资券为企业提供了一种短期直接融资工具,有利于企业优化财务结构,降低融资成本。
 
一、    短期融资券的特征
*      管理方式:依据《非金融企业债务融资工具注册规则》在交易商协会注册;
*      注册额度:债券待偿还余额不得超过企业净资产的40%;
*      额度有效期:额度一经注册,两年有效。发行人可在额度有效期内一次或分期发行短期融资券;
*      募集资金用途:应用于企业生产经营活动,并在发行文件中明确披露具体用途;
*      债券期限:不超过(≤)365天(通常为6、9、12个月);
*      发行对象:银行间债券市场的机构投资者,不向社会公众发行;
*      发行短期融资券的企业,净资产一般在15亿元以上;
 
 
 
二、    短期融资券优劣势
1、短期融资券优势
*      优化融资结构:通过发行短期融资券,可以改善企业的股权和债权融资比率,利于融资结构合理化;
*      降低对银行贷款的过度依赖:发行短期融资券能有效拓宽企业融资渠道,降低对银行贷款单一融资渠道的过度依赖,利于企业融资渠道多元化,分散融资风险;
*      融资成本相对较低:目前银行贷款利率一年期6.00%,AA评级的1年期短期融资券利率约为4.48%~4.92%,因此短期融资券在融资成本具有一定优势;
*      流动性较好:在债权债务登记日次一工作日即可在全国银行间债券市场机构投资者之间流通转让;
 
2、短期融资券劣势
*      企业短期偿债压力较大:由于短期融资券期限不超过1年,债券到期后偿债压力较大。
*      如果单一使用短期融资券进行融资,难以满足企业中长期资金需求。
*      因此企业应使融资渠道多元化,合理使用长短期融资工具,优化债务结构,降低企业的财务风险。

 

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