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中期票据的基本知识
来源:财务融资部 作者: 发布于:2013/4/18 9:13:26 点击量:
中期票据,是指具有法人资格的非金融企业(以下简称企业)在银行间债券市场按照计划分期发行的,约定在一定期限还本付息的债务融资工具。
 
一、    中期票据的特征
 
*      管理方式:依据《非金融企业债务融资工具注册规则》在交易商协会注册;
*      注册额度:债券待偿还余额不得超过企业净资产的40%;
*      额度有效期:额度一经注册,两年有效。发行人可在额度有效期内一次或分期发行短期融资券;
*      募集资金用途:应用于企业生产经营活动,并在发行文件中明确披露具体用途;
*      债券期限:中期票据为1年以上(通常为3、5年);
*      发行对象:银行间债券市场的机构投资者,不向社会公众发行;
*      投资者保护机制:包括应对企业信用评级下降、财务状况恶化或其它可能影响投资者利益情况的有效措施,以及中期票据发生违约后的清偿安排。
 
二、    短期融资券优势
 
1、短期融资券优势
*      优化融资结构:通过发行中期票据,可以改善企业的股权和债权融资比率,利于融资结构合理化;
*      降低对银行贷款的过度依赖:发行中期票据能有效拓宽企业融资渠道,降低对银行贷款单一融资渠道的过度依赖,利于企业融资渠道多元化,分散融资风险;
*      融资成本相对较低:目前银行贷款利率3-5年期6.40%,AA评级的5年期短期融资券利率约为5.71%,因此中期票据在融资成本具有一定优势;
*      流动性较好:在债权债务登记日次一工作日即可在全国银行间债券市场机构投资者之间流通转让;
*      发行灵活性:中期票据可以一次注册分期发行,因此发行方式较为灵活;
*      提高企业信用能力和知名度:通过直接融资的价格发现机制,发行中期票据能够彰显发行企业自身良好的信用能力。
 
 三、中期票据、短融、企业债及银行贷款对比
 

 

 

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